Cuando hay apreton, los negocios baratos abundan.

Cuando hay apreton, los negocios baratos abundan.
Por Robert Kiyosaki
Lunes, 17 de setiembre de 2007.

Como ya debes saber, a principios de agosto de este año el Dow-Jones cayó casi 400 puntos. En unas pocas horas, recibí varias llamadas telefónicas de productores de Fox News, CNN, y Bloomberg preguntandome por mi perspectiva en el cercano crash.

La primera pregunta que me hicieron era: "Estas todavía invirtiendo?" Contesté, "Sí". De hecho, les dije que el 9 de agosto mi esposa Kim, y yo cerramos un trato por un complejo de apartamentos de 17 millones de dolares en Tulsa y hemos quedado absolutamente felices con la inversión.

Su siguiente pregunta fue, "Tú piensas que la reserva federal debe intervenir para salvar la economía haciendo caer las tasas de interés?" Mi contestación fue entonces (así como ahora): "No. Esto es un sistema capitalista, no comunista. Cualquier persona que espere que el gobierno los proteja y los salve cada vez que su avaricia y estupidez les hace perder dinero, está siendo tonto".

En Yahoo (en ingles), en la seccion de Finanzas (http://finance.yahoo.com/), Robert Kiyosaki (y otros financistas) tiene un espacio donde publica sus articulos. El espacio de Kiyosaki se llama "Porque los ricos se vuelven ricos" ("Why the Rich Get Richer"). Los articulos estan en ingles, y a pesar de que yo no entiendo mucho de ingles (corrijanme asi aprendo mas), para mi es un desafio tratar de traducir estos articulos.El original (en ingles) de este articulo se encuentra en : When the Squeeze Is On, Bargains Abound

Ganadores y perdedores

Mientras que esto sonaba tan duro (y lo era), expliqué que los partidarios de los fondos de riesgo ("hedge funders"), los jugadores que apuestan a las propiedades privadas ("private equity players"), y todos aquellos con portafolios que pierden dinero, son muchachos y muchachas ya grandes. Conocen el juego y saben cómo han jugado, y no deben esperar que el gobierno los cuide y los proteja.

Yo explique que lo sentia mas por el pequeño individuo, quien ve caer el valor de su casa tan rapidamente como su plan 401(k), y que si ese pequeño individuo pierde confianza en el sistema, puede venir una recesión.

El efecto de ola causado por la conjuncion de la deuda de los finaciamientos ("subprime") y la volatilidad de la bolsa no inspira confianza, ni anima al gasto. Si la gente deja de gastar, muchas pequeñas empresas y familias sufrirán mientras la economía se contrae mas y mas. Asi que mientras que hablo tan duro sobre los jugadores grandes, lo siento por los inversionistas promedios.

El efecto del apretón

Sé que no es cortés decir "te lo habia dicho", pero a principios de este año escribí dos columnas aquí (en Yahoo) que predecían lo que podia ocurrir en agosto. Bien, eso paso, y te lo dije.

En una de esas columnas ( Rich Today, Poor Tomorrow ), escribí sobre la clase-media alta que seria probablemente golpeada por lo que los comerciantes de acciones ("stock traders") llaman un apretón corto ("short squeeze"). También escribí que mucha gente de la clase media podría ser atrapada en un apretón de efectivo -- y eso tambien está sucediendo. Hoy, millones de personas son atrapadas en los apretones de efectivo que hacen que no puedan pagar sus préstamos hipotecarios.

Un apretón de efectivo ondula a traves de la economía cuando la gente, desesperadamente colgada de sus propiedades inmobiliarias, comienza a vender otros activos -- por ejemplo sus coches -- solo apenas para conseguir el dinero para hacer sus pagos de hipoteca. Esto es lo qué está sucediendo ahora, y preveo que llegara a ser peor en octubre y posiblemente tambien en la estación de fiestas del 2007, con mas y mas dueños de casa renuentes a cerrar sus hogares y entregar las llaves.

Un desplome del efectivo

El mini-crash de agosto en la bolsa de valores, que yo predije ( Throwing Good Money After Bad ) fue también un apretón corto para el efectivo. Muchos bancos, asustados de que los fondos de riesgo ("hedge funds") y las compañías de hipotecas, seguian sosteniendo la deuda del "subprime", Pidieron la devolucion de los prestamos a esos negocios. Y como la deuda de las sociedades del "subprime" no era líquida y nadie la queria, los negocios tienen que comenzar a entregar (y a vender) los activos líquidos que las instituciones bancarias les aceptaran.

En otras palabras, asi como la clase media se ve forzada a vender sus BMWs con descuentos solo para conseguir efectivo, estos negocios se ven forzados a vender sus activos liquidos. Y debido a los requerimientos de los bancos, los activos buenos ven reducidos sus precios, y los activos malos o cuestionables, simplemente no pueden ser vendidos. Por lo tanto agosto era un gran momento para el inversionista, porque podias a comprar grandes valores a precios baratos (hay mas de esto mas abajo).

El factor de la confianza

Otra pregunta que me han hecho en reiteradas ocasiones es : "La gente esta perdiendo la confianza?" De nuevo, mi respuesta es "Si". Tal como lo escribi en febrero, mi preocupacion es que podemos entrar en un periodo Deflacionario -- no un periodo Inflacionario, como muchos economistas creen. Y la Deflacion es mucho mas dificil de de curar que la inflacion.

Para curar la inflación, el FED simplemente levanta las tasas de interés a corto plazo. Eso retarda el número de dólares que se incorporan a la economía. En una economía deflacionista, sin embargo, puedes meter mucho dinero adentro, pero si se pierde la confianza, la economía puede continuar deflacionando (desinflandose). Es decir, las personas se convierten en ahorradores, no en consumidores.

Si las personas se hacen ahorradoras, entonces en un apreton corto de efectivo, pueden comenzar a vender mas y mas cosas de valor, como hogares secundarios, yates, coches y joyas, solo para conseguir un poco de efectivo. Y si las personas dejan de gastar y comienzan a vender, el efecto de la ola es que millones saldran lastimados - incluso los que tienen buen credito.

No sólo los precios de las casas continuarán cayendo, sino que los restaurantes y las pequeñas tiendas especializadas en algo, sufrirán, y las personas comenzarán a perder sus trabajos. Cuando la gente pierde sus trabajos la situación se torna peor, cada vez hay menos confianza en el sistema. La reserva federal puede bajar las tasas de interés otra vez, pero una vez que la confianza se rompe, puede tomar un buen rato para la economía rebote y se estabilize.

Dejar caer y correjir

Como escribí en febrero, cuando el efectivo y el crédito son abundantes, la economía se expande. Cuando el efectivo entra a ocultarse, aun si el Fed crea más disponibilidad de crédito, la economía puede desinflarse ("deflate") o estancarse ("stagnate"). Es de estos ultimos dos escenarios de los que estoy hablando. Si nos desinflamos o nos estancamos, los problemas financieros crecerán sin importar lo que lo haga el gobierno.

En agosto indiqué, en entrevistas de TV y radio, que lo mejor es dejar a la economia caerse y corregirse. Si el gobierno cuida y salva a las personas de su propia avaricia e insentatez, el desplome solo se verá postergado a una fecha mas proxima.

Yo digo que dejen que el mercado se corrija por sí mismo, aunque sea muy doloroso. Dejen que los tontos aprendan sus lecciones.

Los negocios baratos abundan

El protector de plata de todo esto es que es un momento muy bueno para salir a cazar negocios baratos. En la economía actual, el efectivo es el rey. Mientras que más instituciones e individuos son forzados a vender activos para conseguir efectivo, tu puedes al fin, hacer esa inversión que has estado esperando.

Por ejemplo, en 1987, con la bolsa por el suelo, las propiedades inmobiliarias bajaron estrepitosamente, y las instituciones de ahorro y prestamo fueron vaciadas. Tomó cerca de cinco años para que la economía se recuperara. Durante ese período, el gobierno creó la "Resolution Trust Corporation" (RTC). El RTC tomó algunas de las mejores propiedades inmobiliarias del mundo y las vendió por centesimos de dólar.

Gracias al RTC, en cinco cortos años, Kim y yo pasamos de luchar financieramente a llegar a ser financieramente libres. Fue un apretón corto de efectivo, de cinco años, que nos hizo ricos. Espero sinceramente que puedas beneficiarte del apretón corto siguiente, de la manera que entonces lo hicimos nosotros, en vez de estar entre los que solo conseguiran quedar apretados.

Se aceptan comentarios y colaboraciones de cualquier tipo, aquellos que quieran colaborar en la traduccion de estas paginas, comuniquense conmigo, asi no repetimos traducciones que ya tengo hechas, si quieren colaborar con articulos propios tambien son bienvenidos. Los que quieran corregirme (en mis pobres traducciones), haganlo que hare las correcciones debidas inmediatamente...